巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

资讯版

北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
! s' Q4 s; @& @. T这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。
' r, l# p/ o; I4 O6 z+ N1 ~
营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
8 H. ~9 N. Y7 |( r7 b5 g更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
' q$ I9 e  K( |  M* Q# L% q6 j这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。

截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。

1 O# \& m8 u/ e  r1 g1 ^( r! c/ V不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
是的，94岁的巴菲特真的要退休了。
% {! a0 s# V/ ]% G
! u' A- K6 H2 o他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
市场的潜台词很明显：
9 y/ o8 _3 e% z! o“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
5 ]% u& i6 K( M1 Y9 x+ }8 g
毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。
: O( p: \% ?7 f- h4 |. |( P  g
  G$ u& P0 O- U* g: e另外一个细节也让人唏嘘——
巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
+ d+ k2 Z) y1 W9 Z7 w) X/ D" H写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。
; s. A0 F5 x5 o6 Q
8 ?. P  }/ j# Z) ?; y或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
6 f2 n/ A8 s0 y7 Q% J; d

; W  ]$ b4 L8 h) A) z7 M& Q1 ]

翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。