|
巴菲特正在逐步减持伯克希尔对苹果的投资。这笔投资可是他历史上最赚钱的项目,为伯克希尔赚来了丰厚的现金储备。但目前还不清楚巴菲特接下来会不会用这笔钱进行大规模收购。/ B3 I& E; O/ L; n5 X5 `
' g ?; j! R! |0 d/ N; Y& D+ W4 i上周六,伯克希尔的财报显示,公司在第三季度继续卖出苹果和其他股票,这一波操作为伯克希尔带来了高达970亿美元的收益。卖完这些股票后,伯克希尔的现金储备达到了前所未有的3250亿美元,占公司总资产的28%,创下至少1990年以来的新高。
) K& w3 Z! [9 `1 p7 G7 i4 J* R
. N3 F4 [4 z5 m3 p( L巴菲特的这一举动,引发了不少跟随者的好奇心。很多投资者和分析师认为,巴菲特可能是基于导师格雷厄姆的价值投资理念,认为苹果当前的市盈率过高,跟盈利增长不太匹配,所以在高位套现。2 I2 F5 C+ |% }4 W- m1 q. R+ y. ?
/ b8 ]. P4 t4 P) y0 g# B) j也有一些人猜测,巴菲特可能在为继任者铺路,毕竟他多次表示目前市场上很难找到合适的投资机会。有人认为,他是在为伯克希尔的未来管理层腾出资金,或者是在为某种经济危机未雨绸缪,增加现金流动性。8 `: l( z: ~1 M5 ^- v- q
, U! a6 E/ q, W# _# H$ T# B' P
Morningstar的分析师Greggory Warren提到,巴菲特可能并不是为了做大规模收购才囤积现金,而是为了让接班人有更多的操作空间。毕竟巴菲特一直对伯克希尔的未来很谨慎,他也不想让继任者一上任就遇到棘手问题。他的接班人Greg Abel将有充足的现金可以使用。, y' G1 Y" Q" y+ v; y6 `
2 ?; q& V; o9 u巴菲特一直偏爱持有大量现金,主要是为了给旗下庞大的保险业务提供足够的流动性,以便应对未来的赔付需求。而苹果的投资其实是个例外。2016年,伯克希尔刚入手苹果股票时买入不到1000万股,花了11亿美元,这在当时市场上可谓是引发了不小的震动。" _# t: Q/ ], t8 K
* s" e6 |8 K- L4 H! @据消息人士透露,这笔最早的苹果投资是巴菲特的副手Ted Weschler操作的。后来,巴菲特逐渐认可了苹果的商业模式,被客户对iPhone的依赖和忠诚度所打动,便逐渐加大了投资。如今伯克希尔持有苹果5.9%的股份,这笔投资的最高市值曾达到1780亿美元,但最近的减持让不少人对他的后续意图产生了疑问。
5 ?# E! U7 d; y$ b
8 t) e% d m; P有分析指出,苹果的股价现在已经不再像当初那样便宜了。FactSet数据显示,苹果的市盈率已经达到30倍,而当初巴菲特入手时只有12到13倍。巴菲特曾表示,如果短期国债的收益率比股市更具吸引力,他会优先考虑国债。这种高市盈率下持有大量现金的操作,也确实是典型的“巴菲特风格”。! i C( L( d( a; n Z" B& {7 \4 L
, M% ^3 u+ F* [* Q1 X" C
对于巴菲特的下一步,投资者们还得再等几个月,看看二月份的年度信中他会透露什么新动向。
" B( v, A; {' [- @3 P" J1 Z; D! V. s2 z6 Y. s5 j$ Q
4 d/ g! ^3 ]! v/ T) w# Z4 i* [" T j) c3 w( o, n) _5 k
" Q0 U& N) s# b) b% d4 g; w& q. @& {& u3 G: L9 @
- L% \. o# z( g8 U+ Z K( W* a" u1 a
% S) Z1 J- a# X" q/ Z2 A2 T/ I5 A
8 a# C2 E" Y5 r( w2 u9 X; a }( i
* ]6 Y2 L% s# t* C9 O, ?0 j
5 h) O! }& z. }$ [6 p: d. ?
$ ?# T7 N7 e! W: \
6 P g6 T- _6 l% A+ P+ B/ D; }2 H) u7 G
/ \, t: x, ]% S; s5 h1 }
, |2 a; P% K- i) f* y# O/ L0 n# z5 y* D
0 f) P) P- f( c( r4 {! g, m. i; Q. i
|
|