|
|
今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会又来了，作为投资界的“春晚”，维护大会全球关注。今年尤其是，因为巴菲特不仅全套出席，还透露了一个重磅消息：他计划在今年底卸任CEO，正式交棒给他的接班人—格雷格·阿贝尔。而今年，也恰好是他收购伯克希尔整整60周年，可以说是一个时代的终章。# A# Z. `8 o' X. N/ [
; D! ?! Q, H' O6 [& j
他和他们核心高管——负责非保险业务的阿贝尔，以及保险业务掌门人贾恩一起，解答了现场股东的一连串尖锐利问题。以下是本次大会的重点内容，用更轻松的方式带大家快速看懂：
# i% T' p6 [* N5 U" r" j& Y
4 U0 T" r+ m4 y. H🔹贸易问题：不要把贸易当武器
, I: D1 k2 E' Y( r巴菲特重申了他的老观点：美国应该继续支持全球贸易，做自己擅长的事，不要用关税和壁垒当成为经济战工具。
0 ?" J# x3 c( U: C3 N- e
) W% N! @$ r4 G8 m🔹日本商社股票：可能一直拥有/ d9 i; k2 P0 n9 |2 R% Y+ l" Z) x
巴菲特对日本五大商社的信心满满，不但没打算卖出，反而希望能一直持有下去。他说这些公司管理太优秀了，阿贝尔也补充：“设想至少拿个50年。”
) a; M' j8 ]' z
0 F) [; w# s0 {5 J5 G🔹 手握巨额现金：不是没事干，是在等机会
- \$ {( T+ w4 Z! Y, W虽然伯克希尔现在现金储备很高，但巴菲特强调，宁可等也不要随便出手，“错的投资比不投还危险。”他说未来会慢慢降到500亿美元水平，但必须遇到“特别划算”的机会。
1 O% c% t2 b8 B/ Z2 h# B, L0 Y& X
% ?- n8 ~( C& S🔹 公司太大反成负担
_/ }# v0 `, L. {; n他说现在伯克希尔太大了，反而没那么容易取得高回报，规模成了“业绩的敌人”。, @0 ]% g& O; Q+ G, A0 ~) K
+ a8 g7 C- o" R* a- n
🔹 为什么不投房地产？
8 `. i3 o/ X- b" g他说房地产的谈判太复杂，程序多、花时间，远不如买股票来得简单直接。6 h4 _4 f# I* Q, C/ _9 E
6 \- Q; z" s) G. c2 f1 ?! I; G
🔹 AI对保险业的冲击! S' ^+ G8 G4 H" L! j
保险业务负责人贾恩认为，AI确实是个“改变游戏规则的工具”，尤其会影响风险定价。不过，伯克希尔短期内不会重金投入这方面，“我们不擅长追风口。”
4 _. E! \, J7 x- Y H
8 J5 n. @& r) x9 T🔹 美国不会一直这样低迷: l) r6 Z( Q& N- J8 m' k
巴菲特回应“对美国悲观”的问题时说，美国经历过更多、更大的风浪，现在的问题也不会一直持续。他仍然看好美国长期的韧性。8 z' P5 j2 r, a* L0 _% R7 v, z! Y) C
3 b1 H7 {9 V5 V: U6 {
🔹 差点砸100亿，但还是忍住了: m7 S7 Z2 q/ e% ~- J
巴菲特透露，前阵子差点就做了一笔百亿美元的交易，但最后没有下手。“我们看得懂、觉得值的钱，出手并不难。”
, @! L0 |* v6 E' B* u% R$ Y# _& j2 _1 A
🔹 美元弱势与全球经济) @- x% g3 V# ?$ C" A
他说，美国财政问题的确让人担心，但这不是美国独有的问题。他们不会持有“看上去快贬光了”的资产。& G! w; n, h2 D% Q9 T( r+ R
7 Z8 M- E+ a2 q( o5 m! R
🔹 不会乱投海外国家
' a" Z. [# g4 ^除非看到特别好的机会，否则不会贸然去其他国家投资，比如蒙古目前就没有计划。
" N1 e7 A$ u% }' ?6 {" W' Z4 z, N0 W0 c1 P
🔹 为什么不跟私募抢寿险？& G9 O2 }" H# V' v
私募公司玩杠杆很猛，在经济好时能赚大钱，但风险也大。他们不想在这方面和私募硬碰硬。, \- ?- T: q- Z$ H) T
8 }* y/ }$ _) n2 o, I; W' w
🔹 年轻人如何培养投资思维？
6 \( j3 F+ x: H+ g& ]8 y巴菲特建议年轻人：“多和比你优秀的人交往，你也会变得更优秀。”同时也要控制自己的情绪，股市涨跌太正常了，“别因为跌就害怕、涨就激动。”
; V& V" R8 e% m) ]
`5 O; f* T: v; |/ |🔹 自动驾驶会改变保险业8 d8 \" Y7 g. I( T) |- e
贾恩说，未来汽车更智能，出事故的可能性会变低，所以“责任险”将变成“产品险”，GEICO等公司已经在适应这个变化。
- I1 P1 U0 e3 U# j* q' @. ]$ @. |, {
🔹 阿贝尔谈未来接班策略
# J, `0 ?; ?) }. S2 g" W阿贝尔说，未来的风格不会变：不靠借钱、不乱投机，坚持风险可控、现金流稳健的思路，延续伯克希尔的传统。- x4 j4 u/ b: d
$ d& n3 O9 \5 {' L9 L6 n🔹 能源行业需要“政企联合”
9 K7 j3 L4 r5 T ]1 O* l% Y" \ ~巴菲特表示，能源转型不能靠企业单打独斗，需要政府也参与进来，像“战争时期那样”搞联合行动。
5 w- M2 t, o, d
- {7 `; f, j( X. g3 [🔹 伯克希尔不会当“野火保险人”$ R* _- w. y) u0 d, Y ~( E
随着气候问题加剧，阿贝尔说伯克希尔会管理好风险，比如在火灾风险高时切电保护电网，但不能成为灾难的最后兜底者。# N0 x2 Z7 @* h4 m$ X& [
4 P- e% l' p% F: \
🔹 不会乱花股东的钱8 Y6 c( M. `0 S% e. O
巴菲特承诺，不会把股东的钱花在“蠢事”上，如果真做了，股东“应该把我们赶走”。2 Q. F2 _* H7 c* h
8 b! [- T1 o5 Q. Q9 t
🔹 如何看待AI投资热？
% D; t( G0 t5 W9 P! \- U* d他认为投资AI不是坏事，但“能不花钱赚钱”总比“投一堆钱才赚钱”更靠谱。未来这些科技巨头会不会越来越烧钱，很值得观察。9 t" J# D$ Z# F. j7 t% k% J5 W
( `7 Z8 Y" ]. q, K& V$ g🔹 政府赤字问题不能拖9 D" N; @( K6 E2 ~ k
他说政府支出失控的问题“不是今天才有”，而且“不能一直靠这种方式撑下去”，虽然自己不想接手，但“该砍的预算得砍”。. y0 L$ A5 v1 {: K' a7 X K
% ?3 i" Y% O2 q+ N F a0 ] e🔹 美国经济别变成“赌场经济”3 `! L% f/ L) F0 e! _) V
巴菲特用了个很形象的比喻，美国曾经是创造财富的“圣殿”，但现在越来越像“赌场”。大家都在里面疯狂交易、投机，“如果未来100年我们不把圣殿守住，问题就大了。”
* G1 s7 s0 C3 \6 W# n' F R9 J+ W( ~ U. u
🔹 伯克希尔还在用煤炭？4 H% C) {2 r- U
阿贝尔解释说，发电结构受限于各州政策，伯克希尔不是不想转型，而是必须一步步谈、一步步来。/ n, G9 L9 d, H; ]! i, D
$ J+ Z5 \7 l, \3 }, _最后一刻：巴菲特正式宣布交棒( f+ R# @3 t7 O; O
在大会尾声，巴菲特突然公布，他将建议董事会让阿贝尔在年底接任CEO。他还开玩笑说：“这事目前只有我和孩子们知道，连其他董事都没听说过。”他说自己会继续留在公司，但从此阿贝尔将拥有最终决策权。6 \6 p8 F x+ F9 i
" z. E1 ]* O% `2 G ~# z! n6 C这场大会，很可能是“股神”巴菲特的谢幕演出。他用近两个小时回答了几十个问题，用一贯的幽默、坦率和智慧，为伯克希尔的下一个时代做了铺垫。而我们，也即将见证一个投资传奇的真正交棒时刻。
! R; W4 `3 [+ J, u1 m; e. ^/ f
$ o# m* O- G" e# v ~1 _4 h5 C
# g' ~1 P' r( p |
|
发表于 2025-5-4 10:40
发表于 2025-5-4 11:08
