算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

6 v3 ?& d5 s2 \9 h你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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  I! _! [" V; F8 A9 i* M+ y摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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  f6 D8 X5 v  i5 {. o! N1 c" F有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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1 _# U) E7 d4 J1 F( B" z4 }当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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7 J# \) g6 q4 c0 y1 Q; X+ V4 V( U这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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8 e/ K  V; z# c! i) h: V8 s如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
+ W9 ]% d4 A: h( v0 q2 n8 {真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

: C+ M6 \& a7 d/ L; m+ e7 z马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

. s& S. ^2 q, J  t" d9 c/ \6 q转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

& T) v0 t, {0 x结果大家也看到了：
$ J5 ~  }3 U" Z( }+ ~3 h. H马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
- y" v% {' x8 M3 k
- b$ y. Q9 v0 W! d2 D; o4 w* k一条推文，就能让币价上下翻飞；
1 ~% X# u% H3 ?' F2 O) ?1 I+ V* U4 O夸一句狗狗币，币就涨；
" G& E6 [4 {2 s& H7 K* }% y1 f: N( G踩一句比特币，市场就跟着震。
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# B# ]% c! j9 a) h9 z最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

! w. J0 J* @1 \7 V但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
9 T- U) |; k$ {2 ~: L; |+ z三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
+ u- a; C: w! \/ b. @1 {+ ?可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

' P$ [% A; e; s/ @/ y! E说白了，马斯克的玩法就是：
! _( f9 T( e- {) J嘴上搅动市场，手里长期押注。

' l9 G1 a6 X/ {  V" Q8 {奥特曼走的是另一条路。

) c8 x. m% Y9 E7 N7 [5 f/ |他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
( e0 C+ x( X* Q3 d. v% a+ j2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

( c* K, R2 j0 V; [; |) r给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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1 Y5 C* g, a1 K7 [, r听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

. R2 i- N; F3 e7 z  S  j至于黄仁勋，就显得务实多了。
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英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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( S( }: [) b% {9 F5 ^& @官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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7 U1 \) x9 v! l4 ^+ \# q但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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4 }1 [! q; R/ z" P7 R. q' |* e( H讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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) ^6 n( x9 B3 Z2 v5 `2 X( {& J- c- o# q2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

9 ~0 N6 @8 K8 k# R, p# S# F) ]) u: H' j不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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# r- s7 O: R' t( ]0 C6 N; c/ z这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
' I) V9 X' d* f6 V" c原因很简单：

算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高

% G5 [6 m0 z9 N+ h8 ]比特币增长不再像早年那么疯狂
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2 ]" {0 F; k  C更现实的是 电力审批。

" v0 N; u, ]; j0 P3 Z在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
6 n$ a7 ^8 M9 q. M' e* {1 ?但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
, B6 [+ K' u) y* S4 y5 N) i
! y2 e- I; |+ {) ?; d摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
6 U. i' B* a5 m矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

, r9 h3 [' X$ T/ F5 Q" d/ b% X业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”

; [; ?" r3 y4 I7 B国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
1 K; }1 z! o$ f* J+ V& A) a# B之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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; i, N7 s# I: h中国这边逻辑不太一样。

7 Q9 k3 s. `5 m( H5 S挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

$ m* ]" ]% C$ k/ ?! j1 \8 L: J! ~3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
) l7 z. ^1 O7 Z7 p4 I( t3 A2 U今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

' [) n2 O1 m& m- T, J  o' \更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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9 H; B& W& K2 P& s: p3 c比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
, z! s  H* U# s这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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! s$ |0 l( B: r& o所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

; D7 g3 Z5 Y! {3 E算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的